About this ebook
內容簡介：
年報，就像一本推理小說，其中有真相，更有假象。
投資上市公司股票之前，你最好看通這本公司寫的推理小說，否則凶案現場是你的錢包，受害人是你的財富！
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人氣財經博客小薯，憑藉專業分析公司業績及合理價，博客瀏覽量已逾100,000。身為會計行內人、並擁有多年編制年報經驗的小薯，在此首本著作將年報變為饒有趣味的推理故事，以多份年報為實例，令你準確命中年報重點，看穿財務報表核心線索的蛛絲馬跡，再比對年報其他內容，找出前後矛盾之處，助你看清帳目真假，洞悉公司的真正價值，覓得優質股！
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本書亦揭露企業4個財務報表的「化妝」手法，包括無中生有、隱藏債務、應收帳款減磅，以及無本生利大法，更援引瑞幸咖啡的造假案例，分析該公司如何踩灰色地帶做靚盤數，助讀者識別會計易容術！
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小薯在書中更拆解股本回報率（ROE）五大元素，教你ROE選股大法，找出優質公司，亦會詳釋不同的估值方法，助你估算企業的合理價值，找出真正的股價超值時機。
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學懂閱讀年報，知道如何分析公司質素、計出公司真正價值，將增進你的投資實力，踏上財務自由康莊大道！
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「若由於一些會計手段而令分析出了偏差，投資決定自然不理想。因此，大家不妨金睛火眼看看小薯告訴大家的點子，避開這些投資風險。」— 止凡
「薯兄就像偵探一樣，帶領讀者沿�蚑u索前進，最後『破案』。這個過程令本來枯燥乏味的年報閱讀，搖身一變成為饒有趣味的偵探遊戲。」— 雲地
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本書賣點：
※作者為人氣價值投資博客，憑藉專業分析公司業績及合理價的文章深獲網民歡迎，本書為其首本著作，獲知名博客止凡、雲地、AC儲蓄推薦。
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※書中引用大量實例，作者以推理手法、深入淺出講解年報各部分的閱讀重點，教導讀者如何看到年報各項數字後的真相。
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※書中詳細分析巴菲特最重視的財務指標—股本回報率（ROE）的五大動力，有助讀者尋獲優質股和分析企業真正價值。
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目錄：
推薦序
? 止凡
? 雲地
? AC 儲蓄
? Perseus Lam 林正宏
自序
第一章：學價值投資 價格≠價值
? 1.1 付出「價格」 收回「價值」
? 1.2 保本是硬道理
? 1.3 3M 投資法 價值投資的基礎
? 1.4 防禦型投資者的資產配置法則
? 1.5 價值投資者 應否買新股？
第二章：別管升跌市 佛系投資繫於價值
? 2.1 止蝕，不止蝕？
? 2.2 愈跌愈買，就是價值投資？.
? 2.3 別過份貪婪別人的恐懼
? 2.4 股市走勢 vs 公司未來趨勢
第三章：讀年報 就像看推理小說！
? 3.1 公司推理故事的蛛絲馬跡.
? 3.2 結局：核數師報告
? 3.3 前言：主席報告書
? 3.4 主線：管理層討論與分析
? 3.5 主線索一：財務狀況表（前稱資產負債表）
? 3.6 主線索二：全面收益表（前稱損益表）
? 3.7 主線索三：現金流量表
? 3.8 副線索：財務報表附註
? 3.9 人物設定：董事及高層之履歷
? 3.10 作者序言：董事會報告
? 3.11 附錄：企業管治報告
第四章：會計騙案大踢爆
? 4.1 騙案一：無中生有 利潤生成大法
? 4.2 騙案二：隱藏債務 利潤再創造
? 4.3 騙案三：應收帳款減磅大法
? 4.4 騙案四：無本生利 資產套現大法
? 4.5 案例分析：「中國星巴克」造假案
第五章：財務比率解透
? 5.1 股本回報率（ROE）
? 5.2 動力一：淨利潤/ 稅前利潤
? 5.3 動力二：稅前利潤/ 息前稅前利潤
? 5.4 動力三：息前稅前利潤/ 營業額
? 5.5 動力四：營業收入/ 總資產
? 5.6 動力五：總資產/ 股東權益
? 5.7 ROE選股大法
第六章：估值工具大拆解
? 6.1 以盈利作估值基礎
? 6.2 以帳面值作估值基礎
? 6.3 案例一：金沙估值計算（EV/EBITDA估值法）
? 6.4 案例二：銀娛估值計算（EV/EBITDA估值法）
? 6.5 案例三：金界估值計算（EV/EBITDA估值法）
? 6.6 案例四：福壽園估值計算（PE及PB估值法）
後記：從「財務自由」再出發
附錄一：領展回購，是好是壞？
附錄二：公司股權架構剖析
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About the author
小薯，《重思人生 - 思考投資人生的80後小薯》的博客，
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博客：https://reviewfuturelife.
