全球投資領袖終身貢獻獎得主、《指數革命》暢銷作家

──查爾斯．艾利斯重磅新作！

◢ 指數教父約翰．柏格，創建指數王朝的恩怨與傳奇 ◣

近50年來，指數投資的浪潮襲捲全球，ETF（指數型股票基金）更成為全民投資工具。回顧背後最大的造浪者，莫過於指數基金教父約翰．「傑克」．柏格，他在1974年創立先鋒領航集團，推出全球第一支追蹤S&P 500的指數基金。當時，先鋒只是一間管理少數共同基金、幾十人的小組織，而且這些基金還在不斷的流失資產；如今，先鋒已經成為指數基金的同義詞，並且創下許多傲人的成績：

● 擁有投資業近60％的指數基金資產，達6.2兆美元；

● 是全球最大、也最受人欽羨的共同基金組織，規模比它的三個主要競爭對手的總和還大；

● 包辦全球前10大ETF中一半以上的產品，是全球第二大ETF供應商；

● 為超過3千萬名客戶提供服務，管理超過8兆美元，是業界成長最快的機構之一。

先鋒的成功是一個徹頭徹尾的美式冒險故事，並為數百萬投資者帶來巨大利益。故事中的英雄，通常都從創始人約翰．柏格開始說起，也以他作結。的確，這家全球投資業總舵主的誕生，很大程度來自這位創始人的純粹意志力，以及他那與生俱來如救世主般的熱情。然而，如果把先鋒的故事簡化為一個人的故事，其實極具誤導性。

有誰，能揭開先鋒的真正內幕呢？

《漫步華爾街》作者柏頓．墨基爾說：「沒有人比艾利斯更能講述傑出投資機構『先鋒』的故事。」

▍一間華爾街瞧不起的投資公司，何以華麗變身為數一數二的資產管理巨擘？

很少人比艾利斯更深刻的理解先鋒，因為他曾擔任先鋒的策略顧問，並在該公司擔任董事十多年。藉由本書，我們可以看到先鋒從幾乎一無所有開始，成長為不斷打破行規的創新者，然後迅速發展為強大的顛覆者，最終成為投資業的領導者。

先鋒改寫金融市場遊戲規則的方式，包括：

● 共同化股權結構：先鋒公司的股份由先鋒基金的投資者所共有，將基金投資者的利益與公司股東的利益綁在一起；

● 基金費用最低：實踐「飛輪理論」，從能夠壓低費用的低成本基金開始，藉由低成本為投資者帶來更好的報酬，進而使先鋒吸引更多資產，壓低費用，吸引資產，壓低費用……形成強大的良性循環；

● 長期獲利強大：從15年來看，近90％的主動管理型共同基金的報酬率低於它們所選擇的目標市場水準。先鋒一反傳統經理人的陋習，不但鼓勵被動投資，在主動式基金方面也制訂長期投資計畫。

……更多先鋒成功的祕密，請詳見本書！

▍揭露「指數帝國」的成功與詛咒，為投資者和商業領袖提供寶貴經驗談

艾利斯不但直擊先鋒在業界崛起的經過，他也毫不避諱的剖析柏格性格上的缺點。柏格為何被迫離開恩師所創立的公司，才有後來的先鋒；柏格如何費盡心思使先鋒壯大，他的繼任者又如何接棒，持續發動投資市場的革命；柏格晚年為何黯然離開先鋒，甚至向他辛辛苦苦創立的公司扔石頭……艾利斯把做為內部人士對該機構的深入了解，以及做為該行資深人士的敏銳觀察結合起來，其結果不只打破了一些神話，也讓我們汲取其中的投資重點和教訓，以及傑出領導者的經營和管理原則。

本書一窺先鋒的內部生活，任何投資者閱讀之後都將受益匪淺。

名人推薦

FC／「FC的碎碎念」版主

Jet Lee／「Jet Lee 的投資隨筆」版主

竹軒／「竹軒的親子理財筆記」版主

李柏鋒／台灣 ETF 投資學院創辦人

雨果／《ETF存股》系列作者

「沒有人比查爾斯．艾利斯更能講述傑出投資機構先鋒領航集團的故事了。艾利斯實際上不僅是投資產業，也是先鋒的圈內人，他曾經擔任集團的長期董事，親眼目睹這個機構發展壯大的過程，以及在這個過程中做出的決策，最終能從個人和機構投資者那裡籌集到超過八兆美元的投資資金。在本書中，你將看到先鋒領航集團創始人傑克．柏格毫不動搖的堅定決心，以及追隨其後並確保在維護這個標誌性機構獨特文化的同時，還能極有效率達成快速成長的完美企業主管。這段引人入勝的內幕，證明將客戶利益放在首位，確實有可能建立一家占主導地位的公司。」──柏頓．墨基爾（Burton G. Malkiel）｜《漫步華爾街》作者

「對先鋒領航集團的領導者、願景、原則、個性、衝突以及市場動態，都做了生動又吸引人的描述，以上這些特質也導致先鋒成為投資領域內的重要組成，它如何興起又將走向何處。本書內容包含有趣的軼事，以及對一些關鍵原則的關注，這樣的關注也只有艾利斯採用的方式才能做到！」───納夫．納維卡（Narv Narvekar）｜哈佛管理公司首席執行長

「艾利斯是一位專精投資管理歷史的大師，他以特有的流暢性和洞察力講述先鋒領航集團的故事。艾利斯在書中揭示先鋒的興起，並繼續推動其成功的首要原則，並且對該公司幾十年來富有創造力的領導者做了生動的描述。對這個現代最重要、反傳統投資公司之一好奇的讀者，將會非常喜歡這本書。」──羅伯特．華萊士（Robert Wallace）｜史丹佛大學首席投資官